Пожары складов под Домодедово, девальвация рубля и риски ЗПИФ — 16 августа 2026

16 августа 2026 года инвесторы в ЗПИФ недвижимости обсуждали сразу несколько острых тем: крупные пожары логистических объектов в Подмосковье, макроэкономические риски девальвации рубля и надежность инвестиций в фонды недвижимости на фоне нестабильности.

Главные темы дня

Пожары складских комплексов в Домодедово и Подольске

Участники обсуждали крупные возгорания логистических объектов в регионе Домодедово. По сообщениям, горели как минимум три объекта: склад в Коледино (Подольск), мультимодальный комплекс «Северное Домодедово» и «Зелёные склады». Один из участников упомянул, что проснулся в 5 утра от взрывов на расстоянии около 10 км. Участники обсуждали, повлияет ли это на портфели ЗПИФ недвижимости и логистических объектов, хотя прямых подтверждений убытков фондов не было получено.

Девальвация рубля и макроэкономические риски

Значительная часть дня была посвящена дискуссии о возможной девальвации рубля и инфляции. Участники приводили исторические примеры: один отметил, что в истории не было войны, после которой государства не девальвировали свою валюту. Обсуждались темпы роста денежной массы М2 в России (рост в 113 раз с 2001 года) в сравнении с Турцией (840x), Ираном (660x) и Венесуэлой (9×10¹² раз). Один участник привел данные: если сравнивать период 2020–2025/26 годов, то Россия показала рост М2 в 2,5 раза, что значительно ниже, чем в других странах (Венесуэла ~3200x, Турция ~8,1x, Иран ~4,5–4,8x). Тем не менее, опасения по поводу печати денег и инфляции оставались актуальными.

Механизмы денежной эмиссии и печать денег

Участники спорили о том, печатает ли ЦБ деньги напрямую или через более сложные механизмы. Обсуждалась схема, при которой ЦБ может давать деньги банкам, а те затем покупают ОФЗ (облигации федерального займа). Отмечалось, что по закону ЦБ не может напрямую кредитовать Минфин, но существуют обходные пути. Один участник упомянул рост снятия наличных со счетов, что может свидетельствовать о недоверии к рублю.

Проблемы с облигациями и дефолтом ЕвроТранса

Обсуждался случай компании ЕвроТранс, которая имела рейтинг А- и считалась стабильным бизнесом, но в итоге столкнулась с серьёзными проблемами. Участники отмечали, что в совет директоров компании были введены люди с сомнительной репутацией, что привело к выводу активов и в итоге к дефолту. Это вызвало дискуссию о надежности облигаций и необходимости тщательного анализа финансовых отчетов. Также упоминался случай с Балт Лизингом, где инвесторы имели всего несколько дней для выхода из позиций, прежде чем произошел резкий обвал.

Альтернативные инвестиции: недвижимость, ОФЗ и золото

Участники обсуждали оптимальную стратегию инвестирования. Один предложил конструкцию: квартира в льготную ипотеку (под 6%) + ОФЗ (под 14%), которая якобы является одной из самых надежных за последние 20 лет. Другой участник возразил, что цены на квартиры оторваны от реальности и что золото и акции (например, Газпромнефть) дают лучшие результаты на длительном горизонте. Обсуждались справедливые ставки доходности от сдачи недвижимости (5% от стоимости) и риски инвестирования в ЗПИФ при текущей нестабильности.

Проект выделения вышек мобильных операторов в отдельную компанию

Участники обсуждали потенциальный проект, при котором операторы связи могут выделить свои вышки в отдельную компанию и затем арендовать их. Это рассматривалось как способ оптимизации долговой и налоговой нагрузки. Обсуждались технические аспекты: вышка состоит из металлической конструкции, земельного участка, техприсоединения к электросетям и волоконно-оптической линии связи. Отмечалось, что операторы уже кооперируются и ставят вышки совместно, используя бартерный зачет на других локациях.

Критика качества обсуждений в чате

Некоторые участники выразили недовольство тем, что чат ЗПИФ был заполнен дискуссиями о макроэкономике и панике, отвлекая от конкретных вопросов о фондах недвижимости. Высказывались предложения разделить чат на две тематики: один канал для ЗПИФ, другой для общих рыночных обсуждений.

Какие фонды обсуждали

ВИМ Рентный Доход ПРО

Участник поделился отчетом об оценке фонда и задал вопрос о разнице в ставках аренды между Савёловским и Белорусским районами Москвы, отметив, что ставка в Белорусском районе существенно выше. Конкретного ответа на этот вопрос получено не было.

Проекты с вышками мобильных операторов

Обсуждались потенциальные ЗПИФ, которые могут быть созданы на базе выделенных вышек операторов связи. Участники интересовались порогом входа и доходностью таких инвестиций.

Вопросы без ответа

Остались без четких ответов следующие вопросы:

• Повлияли ли пожары складов в Домодедово и Подольске на портфели каких-либо ЗПИФ недвижимости?
• Какова справедливая оценка квартир в регионах при текущих ценах на аренду?
• Какой будет точный порог входа и доходность для проекта с выделением вышек мобильных операторов?
• Насколько обоснованы опасения по поводу печати денег и девальвации рубля в краткосрочной перспективе?