Погашение паёв ЗПИФ: что происходит в конце срока фонда
Фонд не «сгорает» и не исчезает: разбираем по шагам, как завершается ЗПИФ и когда пайщики получают деньги
Каждый ЗПИФ создаётся на определённый срок — обычно 5–15 лет, точная дата прописана в правилах доверительного управления (ПДУ) и указана на странице каждого фонда в нашем рейтинге. «Что будет с моими деньгами, когда фонд закончится?» — один из самых частых страхов новичков. Короткий ответ: активы фонда продадут, а деньги распределят между пайщиками. Разберём подробнее.
Как проходит погашение: по шагам
- Фонд подходит к дате окончания срока. УК заранее (обычно за месяцы) начинает подготовку: оценку и продажу объектов.
- Продажа активов. Недвижимость фонда продаётся по рыночным ценам — это может занять от нескольких месяцев до года-полутора: спешная продажа невыгодна пайщикам.
- Расчёты. Из вырученного гасятся обязательства фонда (кредиты, если были) и вознаграждения инфраструктуры.
- Выплата пайщикам. Остаток распределяется пропорционально паям — деньги приходят на ваш брокерский счёт. Торги паями к этому моменту прекращаются.
Итоговая сумма погашения зависит от того, почём удастся продать недвижимость: она может оказаться и выше, и ниже последней расчётной стоимости пая (РСП). Что такое РСП — разбирали отдельно.
Продление вместо погашения
На практике рентные фонды часто продлевают: если арендный поток устраивает пайщиков, общее собрание голосует за продление срока — и фонд продолжает платить дальше. Так, например, устроены многие фонды Паруса и Активо: продление на 5–10 лет — обычное решение. Пайщики, не согласные с продлением, получают право предъявить паи к выкупу — то есть выйти по расчётной цене, не дожидаясь нового срока.
Что делать инвестору
Получите долю от продажи активов по рыночной цене. Подходит, если верите в справедливую оценку объектов и не спешите.
В любой торговый день, не дожидаясь конца срока — как акцию. Цена рыночная: бывает и с дисконтом, и с премией к РСП.
Срок жизни каждого фонда виден на его странице и в сравнении фондов — строка «Срок жизни фонда». Налоги при погашении и продаже разбираем в статьях «Налоги ЗПИФ» и «Льгота долгосрочного владения».
Частые вопросы
Закрытый — значит фонд создаётся на определённый срок, обычно 5–15 лет (дата указана в правилах фонда, ПДУ). В течение срока УК не обязана выкупать паи у инвесторов — выйти можно, продав пай на бирже другому инвестору. Срок конкретного фонда смотрите на его странице в поле «Срок жизни фонда».
В конце срока управляющая компания продаёт объекты фонда, из вырученного гасит обязательства и распределяет остаток между пайщиками пропорционально числу паёв. Деньги приходят на брокерский счёт. Сколько именно вы получите — зависит от рыночной цены недвижимости на момент продажи: это может быть и больше, и меньше текущей расчётной стоимости пая.
Да, это частая практика: по решению общего собрания пайщиков срок фонда может быть продлён (порядок прописан в ПДУ). Если большинство пайщиков довольны арендным потоком, фонд продолжает работать. Не согласные с продлением получают право предъявить паи к выкупу.
Нет. Пай биржевого ЗПИФ можно продать на Московской бирже в любой торговый день по рыночной цене — как акцию. Погашение — это «плановый» финал фонда, а не единственный способ выйти из инвестиции.
С разницы между суммой погашения и ценой покупки пая удерживается НДФЛ 13–15%. Если вы владели паями обращающегося на бирже фонда более 3 лет, действует льгота долгосрочного владения — до 3 млн ₽ прибыли за каждый год владения освобождается от налога. Подробнее — в статьях «Налоги ЗПИФ» и «Льгота 3 года».
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.